Статьи / Рубрика: Инвестиции

Оценка и управление инвестиционными рисками
| Инвестиции

Информационное агентство AK&M подвело итоги российского рынка слияний и поглощений в первом полугодии 2012 года. Число сделок сократилось на 6% (до 251 против 267 в январе-июне 2011 года), общая сумма уменьшилась на 35% (до $28,44 млрд. против $43,49 млрд. в первом полугодии прошлого года).


Текущая ситуация

По мнению экспертов AK&M, отчасти причиной этого послужил рост средневзвешенного курса доллара США за полугодие: соответственно, часть проданных компаний из нижнего ценового сегмента, которые в прошлом году вошли бы в статистику, в мае и июне 2012 года не преодолели нижний порог стоимости ($1 млн.), однако на общую сумму это не оказало существенного влияния. Данная оценка интересна, в том числе, и для управления инвестиционными рисками в России. Подобный анализ способствует избежанию рисков в крупных инвестиционных проектах.

Стоит ли рисковать?

С учетом коррекции на изменение курса доллара объемы российского рынка M&A в первом полугодии 2012 года сократились чуть меньше — на 29%. Тем не менее, это довольно серьезное падение, повышающее риск инвестиционной деятельности: за тот же период прошлого года даже с учетом коррекции наблюдался рост рынка на 11,8%.

Средняя стоимость сделки на российском рынке M&A (за вычетом крупнейших) в первом полугодии 2012 года уменьшилась на 12% до $62,6 млн. с $71 млн. в январе-июне 2011 года, что говорит о более осторожном управлении рисками бизнесменами в рамках реализации инвестиционных проектов. С учетом курсовой разницы снижение было менее значительным — 5,3%. Оценка рисков инвестиционных проектов при этом очень точная.

Примечательно, что число сделок в низшем ценовом сегменте ($1-10 млн.), на котором сильнее всего должен был бы сказаться рост курса доллара, в годовом сравнении уменьшилось незначительно: на 3,6%, со 110 в первом полугодии 2011 года до 106 в январе-июне 2012 года.

Гораздо сильнее сократилось — на 9-10% — число сделок в средних ценовых сегментах ($11-50 млн. и $51-100 млн.). В первом случае оно уменьшилось до 70 с 77 транзакций годом ранее, во втором — до 30 с 33. «Таким образом, - комментирует руководитель Аналитического центра ИА AK&M Ярослава Забелло, - именно сегмент среднего бизнеса испытал наиболее сильное сокращение M&A-активности. Опасаясь экономической нестабильности и новой волны финансового кризиса, предприниматели совершали меньше сделок с данными активами, тогда как более дешевые предприятия, не зависящие сильно от экономической конъюнктуры, продавались, по сути, так же, как и раньше».


Все статьи в полном объеме доступны пользователям нашего мобильного приложения

Available on the AppStore


Вы не можете оставить комментарий анонимно. Нужно авторизоваться. Попробуйте, это очень просто!

Нет комментариев. Почему бы Вам не оставить свой?